宠物医疗行当发展路在哪个地方,资本巨头扎堆

有人会说,紧盯着宠物医疗这块“唐僧肉”的仅仅只有高瓴和瑞普两家,那就大错特错了!当然,高瓴和瑞普只是一般人都知道的,非一般人的某分析师自然知道的更多。

风起云涌群雄逐鹿,宠物诊疗行业发展路在何方

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对比国外的宠物诊疗行业,资本的进入,大量的资本催生行业快速发展,一大批宠物诊疗连锁企业应运而生。近几年,国内的连锁诊疗企业得到了快速发展,行业由极度分散的时代,已隐隐有步入群雄逐鹿的局面势头。

笔者认为,宠物诊疗行业因其关乎宠物生老病死养的刚性需求和兽医专业技术的进入壁垒,伴随国内宠物数量的快速增长和健康养宠概念的日益普及,具有行业商业价值的切入优势,未来会是万亿级的行业,必将诞生类似如VCA Antech、Banfield、PetSmart、PetMed等行业巨头。

随着行业内一线品牌在市场上整合的速度愈来愈快,2017年,中国宠物诊疗行业市场将注定风起云涌,群雄逐鹿。

行业现状:2017整合元年,宠物诊疗行业群雄逐鹿初显头角。

2017年作为宠物诊疗行业的整合元年,行业的整合速度日益加快,行业收购现象频发,大型连锁机构的新扩张速度相对2016年呈现2-3倍的速度增长,收购PS隐隐超过3倍估值。对比发现,高速整合的行业当下,正逐渐赶上美国宠物诊疗行业的快速扩张发展期。

可以预见的是,未来3-5年内,行业连锁将持续加速整合,大型连锁宠物医院的发展逐渐并轨国际宠物医院的发展历程。

禾丰集团贸易板块3月份流出的一则招聘信息显示,其集团旗下收购的宠物医院数量已超过20家,并宣称集团刚刚起步的宠物事业部快速扩张,目前已初具规模。借助禾丰集团的资本优势,禾丰派美特连锁宠物医院品牌下未来将极快发展为100多家连锁宠物医院,为行业市场提供服务。

另有资料显示,禾丰集团派美特宠物医院主要位于东北的辽宁和黑龙江地区。

策行是高瓴资本旗下资本最新投资成立的,专注于宠物诊疗行业的投资平台,全称策行投资咨询有限公司,外商独资高瓴控制。高瓴聘请中农林德贵教授为特别顾问,2016年底注册商标品牌宠颐生,收购分院规模20家左右,连锁子公司包括京冠、爱之都、爱克威、瑞嘉等公司,主要位于东北区域。

可以说,芭比堂和安安是一对孪生兄弟,芭比堂法人代表董轶是行业资深眼科专家,系高瓴顾问林德贵老师的学生。原芭比堂在2015年运营有3家医院,后高瓴资本进入,外来资本控制了芭比堂的发展,收购和自建速度加快,分院规模呈几何倍的增长。

安安则系高瓴资本旗下的高瓴天成参与投资设立,主要面向长江三角区域城市收购宠物医院,知名宠物食品商比瑞吉资本方上海骅欣工贸也参与投资安安。工商资料显示,2016年11月份安安宠医完成A轮融资。

根据官方公告和新闻消息预估,安安的收购连锁医院处于40-50家左右,芭比堂60家左右,加上高瓴投资的策行,预计共接近140家左右,都是高瓴等外来资本控制。未来芭比堂、安安和策行是否会进行打包整合运作,这个恐怕只有高瓴等外来资本方知道。

瑞派宠物医院系上市企业瑞普生物大股东李守军2012年投资设立,先后收购江苏派特、曹浪峰、关忠、皇家、我宠我爱等宠物医院品牌,收购标的规模质量不等,总部设在天津,现经营医院150家左右,并与多家宠物医院出于洽谈收购阶段,存量医院已于2016年上半年完成统一品牌标志。瑞派宠物的大股东中瑞华普科技有限公司,系瑞普生物董高监控制的企业。

瑞普关联交易公告显示,2015年以来,瑞普以6000万资金分三次注资瑞派,持续加码宠物诊疗行业,最后一次交易股价2.63元,PS5.83,交易完成后,瑞普合计持股瑞派16.52%,李守军间接持股38.42%,原各被收购方老板各持股1%到5%之间,合伙平台持股8.35%。

据最新瑞普增资瑞派的公告显示,2015年度瑞派营业收入3,949.09万元,净利润-88.36万元,2016年上半年营业收入5,584.53万元,净利润267.83万元。

相对来说,宠福鑫、艾贝尔、贝克史东动物医院在国内的收购和扩建就显得较为保守,各自经营有20-30家左右的宠物医院,国内开店速度缓慢,定位为国际和国内高端宠物消费群体。其中贝克史东动物医院经过一次外部融资之后,2016年在香港和新加坡又收购了11家宠物医院。

行业土生土长的瑞鹏股份在去年的8月份挂牌新三板,成为宠物诊疗行业的第一股,拓宽了其对外融资的通道,采取自建为主兼顾收购的直营连锁模式。后又参股北京美联众合,强强联合,依托美联众合在华北区域的技术高地势能,兽医合伙控股主导的瑞鹏股份有了更雄厚的技术和运营实力。

在瑞鹏股份最近一次非公开募股5600万元方案中,股价20元,对应2015年业绩估值PE52.07,超过公认高估值创业板的平均估值。瑞鹏股份的发展甚至引起了国内外顶级投资机构的高度关注,但公司公告未侧面披露。显然,出于未来投融资的长远发展考虑,瑞鹏股份对资本引入显得极为慎重甚至是苛刻挑剔。

可以说,在政策监管日趋严格的行业大背景下,瑞鹏股份在整个宠物诊疗行业的财务合规运营合规和资本良性对接层面的过往建设积累有先发优势,但也面临许多后起之秀的挑战。

根据瑞鹏股份最近的年报数据和招聘信息,估计其现有运营连锁医院数量在160家左右,财务数据方面2016年营收1.9亿,净利润接近2500万。在宠物行业知名企业如佩蒂、中宠和天元等品牌纷纷冲刺IPO上市的行业大背景下,看好瑞鹏股份领跑宠物诊疗行业冲刺IPO上市的成长价值。

市场现状:一线城市趋于饱和,二线三线决定规模。

我们知道,宠物诊疗行业高度分散,进入壁垒极高,宠物诊疗行业集中度低,大中型专业宠物医院的比例小,小型动物诊所占到了绝大多数,具有较好的硬件设施和人员配备、科室设置健全、具备标准化能提供全部服务的诊疗流程和操作规范的品牌连锁诊疗机构占比不到10%,单店经营功能尚待齐全的小型夫妻诊所占到了行业的绝大多数,超过85%。

出于各种综合原因,虽然宠物诊疗机构数量在近几年出现爆发式的增长,但连锁机构分布具有区域性,连锁化程度地区差异明显。

大众点评统计数据显示,华北、华中、西南、西北、东北等地区的连锁机构门店占比明显低于宠物诊疗发展较早的华南和华东地区,其中深圳地区的连锁门店占比、连锁化程度最高,广州、南京、上海、成都次之。

打个比方,在华南深圳地区,每2家宠物诊疗机构中,就有1家归属于知名的连锁品牌,平均每3km(据说已成为一线城市宠物医院选址金标准)就有1家宠物诊疗机构,连锁化程度超过50%,许多知名社区甚至出现多家连锁医院竞争运营的火热现状。

实际上,对比一线城市,很多二线和三线城市的宠物诊疗机构的连锁化程度并不高,连锁意识并不强烈,依然极度分散,这为行业整合提供了极好的先决条件。在一线城市开店费效比和边际成本逐渐加大之后,行业大型连锁机构的主体资源将逐渐从一线城市挤出,填补二线三线的连锁市场空白。

加上一线城市监管政策的日趋严厉和行业发展的阶段性需要,对比二三线城市,一线大城市行业自开店速度将逐渐放缓,大型连锁宠物医院城市拓展必然逐渐向二线和三线城市进行转移,城市下沉后的行业连锁市场迸发着巨量的开发空间。

一线城市趋于饱和,天花板已可预见,未来二线三线城市市场拓展决定行业连锁品牌的规模。

随着资本的进入,行业内连锁品牌新开医院的运营成熟,加上各品牌方竞相加大消费市场教育的投入,宠物诊疗行业万亿蓝海市场将逐渐打开,持续关注连锁诊疗品牌医院成熟后城市拓展下沉后的行业未来。

预测:行业大型连锁宠物医院品牌发展方向

1、持续成长盈利和快速复制能力。

2、分院高速拓展扩张的能力。

3、城市拓展品牌市场平稳下沉的能力。

4、行业产业整合,标准化品牌势能。

5、合规经营和对接资本的能力。

③宠物医生存在技术壁垒:行业进入有一定的壁垒,宠物医生并不是所有人都能干,必须有执业医师证和相关的从业经验。

①宠物生老病死的刚性需求:健康是宠物的第一需要,千亿的宠物蓝海市场,且每年保持20%-30%增速。

③人们精神文化的追求逐渐提高:据某权威机构统计显示,在大中城市,每10户家庭就会有1户家庭养一只宠物狗或猫,北京、上海已登记的宠物狗的数量已分别超过200万只和100万只。我国宠物经济进入每年以20-30%的速度高速增长期。

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4、宠物行业正面临着整合和重新洗牌,同时也将迎来兽医造富的关键机遇期。资本进入,薪酬竞争,人才在行业内进行良性流动,也意味着更多的岗位和机会,加上随之而来铺开的股权激励。

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更重要的是,据内部消息人士透露,美国宠物医疗行业巨头Banfield宠物医院也在密切关注中国宠物医疗行业的发展,未来也极有可能以资本运作收购的方式切入到这个千亿容量的蓝海市场。

5、群雄逐鹿、势力割据硝烟战国时代的到来。预测2017下半年或2018年或将迎来硝烟战国年代。

1、外来资本对行业的态度将进一步转型升级:由2015年的旁观期,到2016年明显兴趣期,再到2017年的热恋期。

瑞派宠物投资是由瑞普生物董事长发起成立于2012年12月27日,官网资料显示,瑞派是专门从事宠物医院连锁运营和管理的企业,总部设在天津,由上市公司瑞普生物参与投资。

不一样的是,瑞鹏包括董事长彭永鹤在内,多名创始人均为兽医出身。

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据最新资料,2015年,创业板上市公司瑞普生物开始通过参股瑞派宠物战略进入宠物产业,2016年7月以股权收购方式提高对瑞派宠物的持股比例至16.52%。

瑞派官方资料显示,瑞普生物董事长李守军先生担任瑞派宠物医院董事长,2016年10月11日瑞普生物发布公告称,董事会近日收到公司副总经理孙铭先生的辞职报告,因有其他工作安排拟辞去公司副总经理职务。在2017年1月1日瑞派宠物全国年会上,孙铭先生以副董事长的身份发表讲话,公开资料显示孙铭先生擅长资产运营,有丰富的资产运营经验,注意“资产运营”,而瑞派收购的品牌医院老板担任各区域原连锁医院运营的总经理。

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③其他资本队:蜜月期尚早,未来可期!

宠物医疗行业2017年资本大时代预测:

vnsc5858威尼斯城官网 ,1、投资大环境分析:

策行宠物医疗的团队介绍显示:执行董事王榕2012年加入高瓴团队,曾担任德国罗兰贝格项目经理、华润万家全国采购总监、物美集团供应链总经理等职位,她致力于成为推动中国宠物医疗行业发展的改变者。首席执行官CEO盛群,曾任华谊兄弟影院事业部首席运营官、华润万家总部流程总监、华南区大综超事业部营运总监、九州远景咨询公司合伙人等。

资本巨头扎堆入场:天下熙熙皆为利来

目前瑞派宠物在中国拥有华东、北京、东北、华南、天津五大管理公司,曾先后收购无锡派特、苏州曹浪峰、北京关忠、东北我宠我爱、深圳皇家、天津长江及深圳康德、协和、澳洲、福华;上海天使;厦门康宝、爱侣等宠物医院品牌,阵容齐全的协会团队,几乎满汉全席了!

②瑞普生物系:大水冲了龙王庙,协会都成了自家人!

禾丰集团贸易板块人事主任胡晓琪2015年11月26日发布的消息显示,禾丰集团宠物项目启动仪式在沈阳珀丽酒店举行,国内宠物医疗连锁公司艾贝尔宠物医院石凤春应邀参加并热情致辞。派美特宠物连锁项目目前共加盟八家宠物医院、一家贸易公司,在启动仪式的现场,禾丰集团董事长金卫东与五位宠物医疗连锁品牌的合作伙伴现场完成签约仪式。

④人口老龄化的加快,青年单身期的延长:权威调查数据显示,进入21世纪以来,我国进入了人口快速老龄化阶段,平均每年新增老年人口596万人,到2020年,老年人口达到2.48亿人,老龄化水平将达到17.17%。而根据国家民政局数据显示,独居人口从1990年的6%上升到2013年的14.6%,如今有超过5800万人一个人生活。

真是应验了那句话,以前当做竞争对手红了眼,最后大水冲了龙王庙,协会都成了瑞派自家人!

安安宠物属于宠物诊疗行业的后起之秀,有资料显示,上海安安有限公司由宠物食品行业龙头企业和全球知名的私募基金高瓴投资合资成立,成立于2015年7月,总部在上海。该医院的网络公开信息显示:计划到2016年底,在东部沿海城市完成75家宠物医院的建设;预计2017年在全国一、二、三线城市,完成200家宠物医院的建设。

2、宠物医疗行业的投资痛点:

“我们几乎百分百控股,未来的目标是开到1000家分院,”张延忠称。瑞鹏宠物提供的数据称,其未来发展所需要兽医数量至少在3000人左右。

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狗民网CEO贾彤称,国内宠物医院的发展已出现了大规模连锁经营的态势,而行业表现较好的主要为瑞鹏、瑞普和芭比堂3家宠物医疗机构,并且三家医疗机构目前都吸引了资本进入,但模式各不相同。

2015年,芭比堂连锁机构的收购自建并行的扩张之路开启,截至2016年11月,芭比堂全国连锁动物医院数量由2015年的3家分院跃升到2016年底的50家。

公开资料显示公司于2010年9月17日挂牌深圳证券交易所创业板,李守军先生担任董事会主席和总经理,孙铭担任副总经理,报告期2016年9月30日显示,李守军先生持有公司172529411股份,股份占比42.65%,瑞普生物总市值逾70亿。

①高瓴资本系:哥哥芭比堂弟弟安安。

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